台积电将迎「辉达时刻」! 未来5年成长性有望超车AI芯片霸主
国投资媒体《The Motley Fool》分析师Adam Spatacco指出,3年来英伟达(NVIDIA)股票一直处于人工智能(AI)革命的中心,市值已突破4兆美元,成为全球市值最高的上市公司,远超其他科技巨头,但从长远来看,另一档芯片股可能会带来更丰厚的收益,就是台积电,未来几年表现可能更强, 成长性有望在2030年超越英伟达。
分析师将AI产业的发展比喻成一本书,过去几年最重要的章节是GPU的崛起,GPU被广泛应用于生成式AI的多种场景,如训练大型语言模型、机器学习、机器人、自驾车等,这些应用现在才逐渐成形。 AI故事的下一章将聚焦于「基础建设」,也就是支撑这些高阶技术发展与扩展所需的硬件与网络设施。
据顾问公司麦肯锡(McKinsey)估计,未来五年全球AI基础建设投资将高达6.7兆美元,其中很大一部分将用于数据中心的硬件建设。 此外,包括亚马逊、微软、Google母公司Alphabet及Meta等科技巨头,今年就预计投入超过3300亿美元,用来强化AI数据中心,包括服务器、芯片与网络设备。 这些积极的资本支出是AI基础建设浪潮已经启动的明确信号。 这对英伟达是利多,对台积电更是好事。
分析师指出,AI基础建设投资热潮,对英伟达和其他如AMD、博通(Broadcom)等公司来说都是利多,但与英伟达、AMD不同,台积电的成长并不仰赖单一产品线的成败。 辉达与AMD正在激烈竞争,看谁能设计出更强大、更节能、CP值更高的AI芯片。
台积电的优势在于「中立性」与「基础角色」,它为整个产业提供晶圆代工与制造服务,不管哪家芯片设计公司胜出,最终都可能得依赖台积电的产能来实现量产,可以想像成台积电就是这场「淘金热」中的「卖铲人」,英伟达和AMD等人则是拿着铲子去挖金矿的选手。
分析师预测,台积电的「英伟达时刻」可能要来了,目前英伟达与台积电的市值差距,反映出市场对台积电的低估。 尽管英伟达被认为拥有技术护城河(芯片+软件整合),但台积电其实也有一道被低估的护城河,即其主导性的晶圆代工实力与全球芯片供应链的关键地位。
未来五年,随着AI应用范围从云端、资安、企业软件扩展至自驾车、量子运算等尖端领域,GPU与数据中心的需求将持续攀升。 这代表台积电将持续受惠,并可能迎来自己的「辉达时刻」,进入长期、高速成长的轨道。 目前台积电的预期本益比仅约25倍,而英伟达高达40倍,这给了台积电更大上调空间。
报导总结,AI基础建设正快速启动,市场已不再只关注最前端的AI模型或软件,而是向下延伸至「供应链最底层的硬件建设者」。 而台积电正是那个躲在幕后、但获利稳健且具有爆发潜力的角色。 到了2030年,台积电的表现将超越英伟达,对长线投资人来说,现在正是提前布局的黄金时机。
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