股市在广泛的反弹中收高

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周一收盘上涨 +0.64%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨 +0.85%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨 +0.55%。3 月 E-迷你标准普尔期货（ESH25）上涨 +0.66%，3 月 E-迷你纳斯达克期货（NQH25）上涨 +0.53%。

由于广泛的反弹提振了市场，股指周一收盘小幅走高，尽管 Magnificent Seven 科技股疲软，但标准普尔 500 指数中超过 90% 的股票周一上涨。周一公布的美国 2 月零售销售（不含汽车）报告如预期增长，缓解了人们对近期消费者信心暴跌将削弱消费者支出的担忧，股市也获得了支撑。

美国财政部长贝森特周日表示，他并不担心最近的股市暴跌，调整是“健康”和“正常的”，这抑制了人们对政府将以某种方式介入以提振市场的猜测，此后股指期货周一最初录得隔夜下跌。

美国 2 月零售销售环比增长 +0.2%，弱于预期的 +0.6%，尽管 2 月除汽车外的零售销售环比增长 +0.3%，符合预期。

美国 Mar Empire 制造业综合商业状况调查指数下降 -25.7 至 14 个月低点 -20.0，弱于预期的 -1.9。

美国 Mar NAHB 住房市场指数意外下跌 -3 至 7 个月低点 39，弱于预期的 42 无变化。

全球股市周一获得支撑，因经济消息好于预期，中国股市反弹至 3 个月高点，这是全球增长的支撑因素。中国 2 月工业生产今年迄今增长 +5.9%，强于年初至今 +5.3% 的预期。此外，中国 2 月零售额年初至今增长 +4.0%，强于年初至今 +3.8% 的预期。然而，中国房地产市场仍然拖累经济，此前中国 2 月新房价格环比下跌 -0.14%，房价连续第 21 个月下跌。

随着美国周末对也门胡塞叛军发动打击，地缘政治风险也削弱了股市。美国国防部长赫格塞斯表示，在该组织停止攻击红海船只之前，打击将是“无情的”。胡塞叛军表示，他们将通过攻击红海的美国船只作为回应。

由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，股市在过去两周一直承压。3 月 4 日，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 提高一倍至 20%。周日，特朗普重申，他将于4月2日对外国征收对等关税和针对特定行业的额外关税。

本周市场注意力将集中在周二的 2 月新屋开工报告（预期环比 +1.1% 至 128.1 万）和 2 月营建许可（预期环比 -1.6% 至 145 万）、2 月制造业生产报告（预期环比 +0.3%）和周二至周三的 FOMC 会议（预计 4.25%-4.50% 的联邦基金目标区间没有变化）。市场还将关注美联储的经济预测和未来利率路径的点阵图，以及美联储主席鲍威尔的会后评论。

市场将周二至周三 FOMC 会议上降息 -25 个基点的可能性降至 1%。

海外股市周一收高。欧洲斯托克 50 指数收盘上涨 +0.77%。中国上证综指攀升至 3 个月高点，收盘上涨 +0.19%。日本日经股票 225 升至 1 周高点，收盘上涨 +0.93%。

利率

6 月 10 年期美国国债（ZNM25）周一收盘下跌 -1 个基点。10 年期美国国债收益率下跌 -0.6 个基点至 4.306%。6 月美国国债周一回吐了早盘涨幅，此前股市反弹抑制了对美国国债的避险需求。周一的美国国债最初因 10 年期德国国债反弹的结转支撑而走高。此外，在美国对也门胡塞叛军发动袭击后，地缘政治风险的升级提振了对美国国债的避险需求。周一弱于预期的美国 2 月零售销售经济新闻、Mar Empire 制造业一般商业状况调查以及 3 月 NAHB 房地产市场指数是美联储政策的鸽派因素，并支撑了美国国债。

欧洲债券收益率周一走低。10 年期德国国债收益率下跌 -5.7 个基点至 2.818%。英国 10 年期英国国债收益率下跌 -2.8 个基点至 4.638%。

欧洲央行副行长 Guindos 表示，他认为服务业通胀正在放缓并朝着较低的水平迈进。

掉期交易将欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 -25 个基点的可能性贴现为 55%。

美国股票走势

周一芯片股的强势支撑了整体市场。Advanced Micro Devices （AMD） 收盘上涨超过 +4%。此外，ARM Holdings Plc （ARM）、Microchip Technology （MCHP）和 GlobalFoundries （GFS） 收盘上涨超过 +3%。此外，Marvell Technology （MRVL）、Micron Technology （MU）、ON Semiconductor （ON）、NXP Semiconductors NV （NXPI） 和 Texas Instruments （TXN）收盘上涨超过 +2%。

周一 Magnificent Seven 股票的疲软对整个市场不利。英伟达（NVDA） 收盘下跌超过 -1%，领跌道琼斯工业指数。此外，Amazon.com （AMZN）收盘下跌超过 -1%，Alphabet （GOOGL）收盘下跌 -0.63%。此外，Meta Platforms （META） 收盘下跌 -0.44%。最后，特斯拉（TSLA） 收盘下跌超过 -4%，在纳斯达克 100 指数中领跌，此前中国竞争对手比亚迪公司推出了一种可以在五分钟内为车辆充电的新电动汽车系统。

英特尔（INTC） 收盘上涨超过 +6%，在纳斯达克 100 指数中领涨，此前路透社报道称，即将上任的首席执行官 Lip-Bu Tan 正在考虑对其芯片制造方法和人工智能战略进行重大改变，包括裁员以解决中层管理人员的问题。

Science Applications International Corp （SAIC） 收盘上涨超过 +6%，此前公布第四季度调整后每股收益为 2.04 美元，强于市场预期的 1.65 美元。

挪威邮轮控股公司（NCLH） 收盘上涨超过 +4%，此前摩根大通将该股从中性上调至增持，目标价为 30 美元。

BXP Inc （BXP） 收盘上涨超过 +4%，此前 Jeffries 恢复了对该股的报道，建议买入，目标价为 78 美元。

Netflix （NFLX） 收盘上涨超过 +3%，此前 MoffettNathanson 将该股从中性上调至买入，目标价为 1,100 美元。

Monday.com Ltd （MNDY） 收盘上涨超过 +3%，此前 DA Davidson 将该股上调至中性买入，目标价为 350 美元。

耐克（NKE）收盘上涨超过 +2%，在道琼斯工业指数中领涨，此前 TD Cowen 将其该股的目标价从 68 美元上调至 75 美元。

Sprouts Farmers Market （SFM） 收盘上涨超过 +2%，此前德意志银行将该股从持有上调至买入，目标价为 190 美元。

Incyte （INCY）收盘下跌超过 -8%，在标准普尔 500 指数中领跌，此前其 povorcitinib 治疗一种称为化脓性汗腺炎的皮肤病的后期试验的初步数据未能达到分析师的预期。

Discover Financial Services （DFS）收盘下跌超过 -6%，Capital One Financial （COF）收盘下跌超过 -3%，原因是国会论坛的一份未经证实的报告称，司法部可能会反对 Capital One 收购 Discover Financial，因为对次贷行业有潜在危害。

Affirm Holdings （AFRM） 收盘下跌超过 -4%，此前 CNBC 报道称，竞争对手公司 Klarna 将取代它成为沃尔玛先买后付贷款的独家供应商。