2026年上半年黄金价格可能达到5050美元/盎司，但下半年调整可能更深——汇丰银行

汇丰分析师称，日益加剧的地缘政治风险和债务上升可能推动黄金价格在2026年上半年高达每盎司5050美元，但这也可能意味着下半年出现更为显著的回调。

分析师在周四发布的一份报告中表示：“我们预计2026年价格范围从5,050美元到3,950美元/盎司，年底价格为4,450美元/盎司。”

尽管5050美元的预测高于此前的5000美元，但该银行也将2026年平均黄金价格预测从每盎司4600美元下调至4587美元，理由是价格上涨可能引发年内调整。

分析师补充说，如果地缘政治风险减弱，或美联储停止降息，调整可能会更深，并表示2026年黄金贸易可能高度波动。

汇丰银行还将2027年平均价格预测从3,950美元上调至4,625美元，2028年预测从3,630美元上调至4,700美元，并给出2029年平均价格预测为4,775美元。

11月底，汇丰货币及大宗商品策略师罗道夫·博恩表示，他预计黄金将在央行和散户投资者的强劲需求下保持上涨趋势。

在汇丰银行《思考未来2026》展望发布中，博恩表示，尽管今年迄今表现亮眼且近期波动较大，银行对未来几个月的黄金持积极展望。

他写道：“我们相信投资者可以通过黄金分散对全球资产，尤其是外汇的曝险，获益良多。”“它在重大动荡时期提供了韧性，并有进一步升值的潜力。”

博恩指出，2025年黄金正处于有记录以来最成功的一年之一。他说：“这一异常增长主要归因于全球不确定性加剧以及对美元贬值的担忧。”“尽管全球情绪改善和全球股市上涨，当前市场状况仍为黄金价格提供了有利的背景。”

他补充道：“我们相信黄金将继续受益于强劲的央行需求、对美元走弱的持续担忧以及对黄金支持ETF持续关注的市场。”“在此背景下，黄金仍是投资组合中至关重要的多元化工具，帮助客户应对持续的全球不确定性。”

博恩也承认，如果美联储意外采取更鹰派立场，或者全球经济环境在当前正相关性下有所改善，汇丰的积极前景存在下行风险。

“总体来看，鉴于美元预期走弱以及全球进一步宽松，尤其是美联储的进一步宽松，黄金价格上涨是有基础的，尽管涨幅比以往慢。”