5月就业强劲 市场估Fed今年10月升息

美国5月就业报告超强，不仅非农业就业人数大增17.2万人，远优于预估，且4月就业数更大幅上修。失业率持平，薪资升幅也略增。经济学者认为，这份就业报告显示联准会（Fed）近期内无须降息，市场如今预期最快今年10月Fed就可能开始升息，公债殖利率因而大幅上升。

5月非农业就业增量比预估的8.8万人高出一倍，只比4月时的17.9万人增量（修正数，原公布增量为11.5万人）略少；3月及4月的就业人数总共上修9.3万人，主要是4月人数大幅上修；3-5月就业移动平均数为每月增加18.8万人，远高于2-4月增量。

不过，5月各部门就业表现却强弱不一。民间部门就业增加12万人，高于预估的8.9万人，但低于4月时的17.7万人，反而是政府部门就业激增5.2万人。制造业、营建业及矿业就业虽都比4月强劲，但服务业却只增加9.2万，远低于4月时的16.3万人。

失业率维持4.3%，符合预估；劳动参与率维持61.8%，也符合预估；就业不足率回降0.1个百分点，为8.1%，显示全职劳工略增。

经济学者指出，就业报告显示劳动市场迄未受到中东战争的不利影响；尽管多家大企业宣布裁员计划，但并未使就业恶化，加上油价上涨对通膨的冲击面扩大，因此Fed并无理由急于降息。至于今年内是否升息，主要须视通膨数据而定。

但市场反应却显示升息几率升高。 对政策利率最为敏感的2年期公债殖利率上升10基点，报4.14%；10年期公债殖利率上升6基点，报4.54%，再度突破4.5%防线。有担保隔夜融资利率（SOFR）期货殖利率上升达8基点；交易商目前预期今年10月Fed将升息24个基点，明年4月底时利率将比目前高出41基点。