债券收益率上升，股票价格会更低

10/07/26 04:25 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘下跌0.22%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌0.66%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌0.21%。12月E-mini标普期货（ESZ26）下跌0.27%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ26）下跌0.27%。

周三，股市指数收低，受国库国库收益率上升及美联储可能进一步加息的前景影响。周三，10年期国库券收益率攀升至24年来最高点5.36%，拖累了股市。此外，9月15日至16日的联邦公开市场委员会会议记录指出，大多数政策制定者认为年底前再次加息是“合适的”。

然而，周三在WTI原油早盘上涨后，库存从最低水平回升，随后EIA将2026年全球原油需求预测下调至1.024亿桶/日，较1月的1.048亿桶/日预测有所下降。随着中东对油轮攻击升级，加剧了该地区石油供应可能受阻的担忧，原油价格周三最初上涨。

截至10月2日当周，美国MBA抵押贷款申请下降了4.2%，其中购房抵押贷款子指数下降了2.1%，再融资抵押贷款子指数下降了7.5%。30年期固定利率抵押贷款的平均水平从上周的7.30%上涨+19基点，达到2.75年来最高点的7.49%。

9月15日至16日的联邦公开市场委员会会议纪要呈鹰派态度，所有19位官员均支持加息25个基点，“大多数参与者评估年底前可能再次加息联邦基金目标区间。”一些官员还表示，通胀风险已更偏向上行，许多人表示金融环境仍显得有利。

美国8月消费信贷增长+82.81亿美元，低于预期的+1500亿美元。

盈利乐观情绪是股价的利好因素。根据彭博情报汇总的数据，第三季度标普500指数利润预计同比增长+25%，高于7月份的22%。第三季度财报季将于下周开始，届时美国货币中心银行将公布财报。

11月，WTI原油价格（CLX26）在周三早盘反弹后收盘下跌超过1%，此前EIA下调了2026年全球原油需求预测。原油价格也在本周EIA报告显示美国原油产量创历史新高、汽油供应意外增加后下降。周三原油价格最初上涨，原因是担心中东地区石油供应受阻，原因是试图通过霍尔木兹海峡的油轮遭受袭击增加。英国海上贸易行动部周二报告称，伊朗近期袭击速度加快，过去几天已有九艘船只成为目标。周二，由于中东石油供应增加迹象，原油价格跌至一个月来的低点。壳牌公司表示，霍尔木兹的石油流量已增加到战前水平的约80%。

市场对10月27日至28日下一次联邦公开市场委员会会议上，美联储加息+25基点的概率进行了折金。

周三海外股市收于下行。欧元Stoxx 50指数跌至3.75个月低点，收盘下跌1.47%。中国上海综合指数未交易，中国市场因为期一周的黄金周假期而关闭。日本日经225股均指数收盘下跌0.92%。

利率

12月10年期国库券（ZNZ6）周三收盘下跌0.5点。10年期国库券收益率周三攀升至24年新高5.362%，收盘上涨+0.3基点至5.282%。周三，随着原油价格上涨，通胀预期上升，国库券承受压力。周三，十年期盈亏平衡的通胀率升至3周新高2.389%。此外，9月15日至16日FOMC会议的鹰派会议记录对国库纸持看空态度。

然而，随着WTI原油早盘上涨并下跌超过1%，缓解通胀预期，国库券在周三几乎收复了所有跌幅。此外，财政部重启10年期国库券390亿美元拍卖的强劲需求推动了国库券价格，因为拍卖的买出覆盖比为2.77，远高于10次拍卖的平均值2.52，也是十年来最高。

周三欧洲政府债券收益率表现混合。德国十年期邦德收益率下跌0.3个基点，至3.475%。英国10年期国债收益率上涨+6.8个基点，至5.443%。

德国8月工业产值环比增长+2.0%，强于预期的+0.5%，为17个月来最大增幅。

市场对欧洲央行下次会议（10月29日）加息+25个基点的概率进行了折金。

美国股票搬运公司

周三芯片制造商和人工智能股的疲软给更广泛的市场带来了压力。Microchip Technology（MCHP）和NXP半导体NV（NXPI）收盘超过-3%，Analog Devices（ADI）、ARM Holdings Plc（ARM）、Qualcomm（QCOM）和德州仪器（TXN）收盘超过-2%。此外，Lam Research（LRCX）、Western Digital（WDC）、Applied Materials（AMAT）和ASML控股NV（ASML）也收盘超过-1%。

周三，比特币（^BTCUSD）下跌超过-2%，加密货币暴露股面临压力。Iren Ltd（IREN）收盘下跌超过6%，Strategy（MSTR）收盘超过-6%，领跑纳斯达克100指数的跌幅。此外，BitMine沉浸技术（BMNR）和MARA Holdings（MARA）收盘超过-5%，Bullish（BLSH）和Circle Internet Group（CRCL）收盘，跌幅超过-4%。此外，Coinbase Global（COIN）和Galaxy Digital Holdings（GLXY）收盘超过-3%，Robinhood Markets（HOOD）和Riot Platforms（RIOT）也收盘超过-2%。

在10年期国库券收益率升至24年新高、推高抵押贷款利率并拖累住房需求后，住宅建筑商和建筑供应商周三开始回落。Builders Firstsource（BLDR）收盘超过-4%，DR Horton（DHI）、Pulte Group（PHM）、KB Home（KBH）和Toll Brothers（TOL）收盘超过-3%。此外，列纳尔（LEN）收盘下跌超过1%。

随着更广泛的市场下跌，防御性制药股周三上涨。礼来公司（LLY）和Ultragenyx制药公司（RARE）收盘上涨超过+2%，安进（AMGN）上涨超过+2%，成为道琼斯工业指数的领先涨股。此外，吉利德科学（GILD）和辉瑞（PFE）收盘上涨超过+1%，Vertex制药（VRTX）上涨+0.66%，默克公司（MRK）上涨+0.60%，瑞基因隆制药（REGN）收盘上涨+0.46%。