康卡斯特超出盈利预期，媒体收入弥补了连接能力的疲软

尽管主题公园业务面临逆风，康卡斯特第三季度财报表现优于华尔街预期，这得益于其媒体部门的持续强劲表现。

该公司的Peacock流媒体服务自2020年上线以来第二次实现季度盈利，调整后息税折旧摊销前利润为2.61亿美元，收入为18亿美元。

Peacock保持着4800万付费订阅用户，较上季度持平，同比增长17%。康卡斯特表示，尽管8月提高了订阅价格，该流媒体仍展现出强劲的用户留存率。

该平台继续享受国际足联世界杯创纪录收视率的好处，决赛于本节初进行，并在NBCUniversal的Telemundo和Peacock频道播出。

康卡斯特媒体部门（包括流媒体服务）的收入同比增长13%，达到54亿美元。整体内容与体验部门，包括电影制片厂和主题公园，收入增长了6.5%。

然而，康卡斯特的连接和平台行业仍面临压力，收入同比下降2.7%。

该公司报告称，同期国内宽带住宅客户净减少144,000人，有线电视客户净损失274,000人。其移动业务新增了368,000名客户。

在宽带增长停滞多年以及来自Verizon和T-Mobile等无线运营商激烈竞争后，康卡斯特于2025年1月宣布将重新聚焦移动业务，追求更具竞争力的定价方案。

“我们认为移动技术依然是我们巨大的增长机会。“这是一种资本轻量化模式，利用我们现有的客户宽带基础，”康卡斯特连接与平台部门首席执行官史蒂夫·克罗尼在周四的财报电话会议上表示。

康卡斯特股价周四收盘上涨超过3%。

以下是截至9月30日期间康卡斯特的表现与分析师预期的比较，根据LSEG的数据：

• 每股收益：调整后1.07美元，预计为98美分
• 收入：293亿美元，预计为292.8亿美元

今年六月，康卡斯特宣布计划将NBCUniversal和欧洲媒体业务Sky从其核心有线、无线和商业服务部门剥离出来。康卡斯特表示，这次拆分将持续约一年，将创建两家独立的上市公司。

康卡斯特联合首席执行官迈克·卡瓦纳在财报电话会议上表示，公司“按计划”完成交易，预计在2027年年中完成。

卡瓦纳说：“虽然仍有大量工作要做，但我们有明确的完成路径，并将继续专注于打造两家具备战略灵活性、财务实力和领导力的公司，能够独立竞争和成长。”“我们对两家公司的未来充满信心。”

此次分裂发生在康卡斯特将其大部分有线网络及一系列数字业务剥离为Versant之后。该分离于一月完成。

第三季度，康卡斯特的收入比去年同期下降了6%。然而，Comcast表示，扣除Versant旋转影响后，收入基本持平。

同期净利润为34.5亿美元，每股97美分，而2025年第三季度为33.3亿美元，约每股90美分。调整包括投资和某些无形资产价值在内的一次性项目，康卡斯特报告调整后每股收益为1.07美元。

公司主题公园收入同期下降4.4%，至26亿美元，公司将其归因于“周期性逆风”以及促销活动影响的入场收入下降。该部门调整后的EBITDA下降了17%。

尽管主题公园持续投资，本季度环球影城好莱坞新过山车开业，去年环球影城最大主题公园Epic Universe也开业，但主题公园的疲软依然存在。

主题公园竞争对手迪士尼在八月报告其园区部门创下季度收入新高。

卡瓦纳在财报电话会议上表示，除了宏观经济因素外，环球的主题公园还因竞争对手的优越营销和Epic Universe的技术挑战而陷入困境。卡瓦纳提到，包括卢克·邦达（Luc Bondar）担任环球目的地与体验首席品牌及商务官，是公司为应对这些挑战所采取的措施。

“展望未来，我们预计随着2027年的进入，业绩将有所增强，下半年将回归增长。”卡瓦纳说。“我们依然对业务的坚实实力充满信心。”

康卡斯特的制片厂部门报告收入为29.7亿美元，较去年第三季度下降1.1%。然而，该细分市场调整后的折息折前利润增长18.6%，达到4.02亿美元，得益于运营费用降低。

7月上映的《奥德赛》成为环球影业票房最高的电影，进一步推动了这一市场。与此同时，内容授权收入较同期下降了23.7%，据康卡斯特统计，导致制片厂收入下降。