贸易乐观情绪和债券收益率下降推动股市大幅上涨

05/27/25 05:14 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周二收盘上涨 +2.05%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +1.78%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +2.39%。6 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESM25 ) 上涨 +2.11%，6 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQM25 ) 上涨 +2.36%。

周二，股指大幅上涨。此前，特朗普总统周末将欧盟实施50%关税的最后期限延长至7月9日，此前他威胁将从6月1日起对美国进口的欧盟商品征收50%的关税。美国国家经济委员会主任哈塞特周二的言论也为股市提供了支撑。哈塞特表示：“我们可能甚至会在本周就看到更多贸易协议达成”，其中印度是接近达成协议的国家之一。美国世界大型企业联合会5月份消费者信心指数升幅超过预期，达到三个月高点，周二股市加速上涨。

股市也因债券收益率下滑而获得支撑，原因是市场猜测日本可能调整其债券发行计划，如果日本削减债券发行量，这可能会增强对美国债券的需求。10年期美国国债收益率下跌8个基点，至4.43%。彭博新闻报道称，日本财务省已向市场参与者发出一份关于政府债券适当发行量的调查问卷，这表明该省可能寻求减少债券发行量。

美国4月非国防资本货物新订单（不包括飞机和零部件）环比下降-1.3%，低于预期的环比-0.2%，为6个月来最大降幅。

美国3月标普CoreLogic综合20房价指数同比上涨+4.07%，低于预期的4.50%，为一年半以来最小涨幅。

美国5月经济咨商会消费者信心指数上涨+12.3，至3个月高点98.0，强于预期的87.1。

美国5月达拉斯联储制造业总体商业活动调查数据上涨+20.5至-15.3，强于预期的-23.1。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他倾向于将联邦基金利率维持在当前水平，直到关税走向及其对价格的影响更加明朗。

市场预计，在 6 月 17 日至 18 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 6%。

本周市场将关注任何关税新闻或新贸易协议的迹象。周三，5月6-7日联邦公开市场委员会会议纪要将公布。此外，周三收盘后，英伟达将公布其季度财报。周四，预计每周首次申请失业救济人数将增加3,000人，达到230,000人。此外，预计第一季度GDP将保持不变，为-0.3%（环比年化）。此外，预计周四4月待完成房屋销售将环比下降-1.0%。周五，预计4月个人支出将环比增长0.2%，4月个人收入预计环比增长0.3%。此外，预计4月核心PCE价格指数（美联储青睐的通胀指标）将环比增长0.1%，同比增长2.5%。最后，周五，预计密歇根大学5月消费者信心指数将从之前的50.8上修至51.0，环比增长0.2点。

第一季度财报季即将结束。迄今为止，标普500指数成分股公司中超过90%的公司已公布季度业绩，其中77%的公司业绩超出预期，创下2024年第二季度以来的最高水平。第一季度盈利增长率为+13.1%，而财报季开始前的预期仅为+6.6%。预计标普500指数成分股公司2025年全年利润将增长+9.4%，低于1月初预测的+12.5%。

周二海外股市涨跌互现。欧元区斯托克50指数收盘上涨0.37%。中国上证综指跌至两周半低点，收盘下跌0.18%。日本日经225指数收盘上涨0.51%。

利率

6 月份 10 年期美国国债 ( ZNM2 5) 周二收盘上涨 +14 个基点。10 年期美国国债收益率下跌 -8.5 个基点至 4.426%。受 10 年期德国国债走强的利好延续影响，6 月份美国国债周二上涨。彭博新闻社报道称，日本财务省向市场参与者发送了一份关于政府债券适当发行量的调查问卷，如果日本削减债务发行量，这可能会导致对美国债务证券的需求增加，这也给美国国债提供了支撑。周二公布的美国经济消息弱于预期，包括 4 月份资本货物新订单（非国防产品，不包括飞机和零部件）和 3 月份标准普尔 CoreLogic 综合 20 房价指数，也提振了美国国债。

周二股市飙升，降低了对政府债券的避险需求，并限制了美国国债的涨幅。此外，美国财政部690亿美元两年期国债拍卖需求低迷，也对美国国债产生了负面影响，因为此次拍卖的投标倍数为2.57，低于10次拍卖的平均水平2.65。

欧洲政府债券收益率周二走低。10年期德国国债收益率跌至两周半低点2.513%，收盘下跌2.8个基点至2.532%。10年期英国国债收益率跌至两周低点4.602%，收盘下跌1.5个基点至4.666%。

欧元区5月经济信心指数上升+1.0至94.8，强于预期的94.1。

欧元区4月份新车注册量同比增长1.3%至92.5万辆，为四个月以来首次增长。

欧洲央行管理委员会委员霍尔茨曼表示，欧洲央行进一步下调利率“比维持现状并等到9月份更具风险”。

掉期交易显示，欧洲央行在 6 月 5 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 98%。

美国股市波动

七巨头股票周二上涨，提振了整体市场。特斯拉 ( TSLA ) 收盘上涨逾 6%，英伟达 ( NVDA ) 收盘上涨逾 3%。此外，Alphabet ( GOOGL )、Meta Platforms ( META )、亚马逊 ( AMZN )、苹果 ( AAPL ) 和微软 ( MSFT ) 收盘上涨逾 2%。

芯片股周二走高，支撑大盘上涨。Marvel Technology ( MRVL ) 和 ARM Holdings Plc ( ARM ) 收盘上涨逾 5%，Microchip Technology ( MCHP ) 和安森美半导体 ( ON ) 收盘上涨逾 4%。此外，Advanced Micro Devices ( AMD )、KLA Corp ( KLAC )、恩智浦半导体 ( NXPI ) 和德州仪器 ( TXN ) 收盘上涨逾 3%。此外，Lam Research ( LRCX )、Analog Devices ( ADI )、美光科技 ( MU )、应用材料 ( AMAT )、博通 ( AVGO )、ASML Holding NV ( ASML ) 和高通 ( QCOM ) 收盘上涨逾 2%。

旅游类股和邮轮运营商周二上涨。嘉年华 ( CCL ) 和皇家加勒比邮轮有限公司 ( RCL ) 收盘上涨逾 6%，西南航空 ( LUV ) 和 Host Hotels and Resorts ( HST ) 收盘上涨逾 5%。此外，联合航空控股 ( UAL ) 和挪威邮轮控股 ( NCLH ) 收盘上涨逾 4%，达美航空 ( DAL )、Expedia 集团 ( EXPE )、希尔顿全球控股 ( HLT ) 和万豪国际集团 ( MAR ) 收盘上涨逾 3%。