超级微观因联合创始人被捕，市值暴跌22%，涉及价值25亿美元的人工智能芯片走私团伙
超级微型计算机（NASDAQ：SMCI）股价今晨盘前交易暴跌22%，此前司法部宣布逮捕该公司联合创始人及另外两人，指控他们走私价值25亿美元的被禁GPU服务器到中国。
这些逮捕名单在曼哈顿联邦法院解封，针对与美国人工智能服务器制造商有关的个人，检察官称这是自2022年以来为规避出口管制而进行的公然计划。市场对这一消息反应强烈，凸显了投资者对高风险人工智能供应链合规风险的担忧。该公司和英伟达（NASDAQ：NVDA）——其GPU被怀疑为违禁品——在起诉中未被提及或被起诉，但其影响正在重创Super Micro的股价。这一事件重新引发了这家曾经高飞的服务器专家治理问题。
所谓的阴谋
联邦检察官指控超级微型联合创始人廖耀耀（Yih-Shyan “Wally” Liaw）与公司销售经理张瑞曾和承包商孙婷伟一同参与一场复杂的阴谋，旨在将先进人工智能服务器转移到中国。诉状描述了这三方涉嫌将美国组装的机器经台湾工厂转运，然后通过东南亚空壳公司转运，这些机器被剥去标记并重新包装，最终交付给中国买家。
为了欺骗合规团队，该组织据称在实际设备发货期间，部署了数千台失效的“假”服务器进行检查。当局引用的监控录像甚至显示工人用吹风机撕下合法硬件上的标签和序列号，并将其贴在诱饵上。
据报道，该行动随着时间推移变得更加大胆，至少有25亿美元的受限技术流入中国。关键是，起诉书仅提及一个通用的“美国制造商”，并未具体提及超级微型计算机或英伟达GPU。英伟达当然是超级微型的重要供应商，与英特尔（NASDAQ：INTC）和先进微型设备（NASDAQ：AMD）并列。
超级微波的坎坷过去
超级微电强调其未被列为被告，并积极配合调查。然而，这并非Super Micro首次面临审视。2020年，该公司以1750万美元和解了SEC关于广泛会计欺诈的指控——包括过早的收入确认和低报费用。CEO梁嘉尔根据萨班斯-奥克斯利法案规定，必须追回210万美元的股票利润。
随后，2024年，做空者兴登堡研究公司又提出新的指控，指控其涉及会计操纵、未披露的关联方交易以及控制力薄弱。Super Micro 对此委托成立独立特别委员会审查，最终发布了健康证明，未发现管理层或董事会存在欺诈或不当行为的证据。
另外，路透社此前报道，中国通过公开招标获得了嵌入超级微型服务器的被禁用的英伟达GPU。目前尚不清楚这些收购是在2022年美国出口限制收紧之前还是之后进行的。
这些逮捕发生之际，人工智能服务器行业正面临增长放缓、戴尔（NYSE：DELL）等公司竞争加剧以及持续的利润率压力。超级微观的股价本已波动，反映出对需求和执行力的更广泛担忧。英伟达重申了对合规项目的承诺，而业内观察人士则警告称，此类高调案件可能加剧对整个供应链的监管。
要点总结
超级微观现在应被视为不可投资的。其持续的季度失利、持续的利润率下滑以及日益严峻的竞争威胁，已经使该品牌成为大多数投资组合难以接受的品牌。这些最新的刑事指控过于严重，无法轻易忽视，而反复的违规行为使公司备受怀疑。
在当前阶段，潜在的长期不确定性和进一步的监管影响远大于任何投机收益。
