未来一周注意美股四大观察变量

富兰克林投顾指出，未来一周美股有四大观察变量。首先是川普关税：留意关税法律战以及美国与各国的关税谈判进展。

二是联准会（Fed）官员谈话：留意各官员对经济、就业、利率、通货膨胀、关税、政府关门等的看法。

三是经济数据：未来一周要公布的经济数据包括10月消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、零售销售等。

四是企业财报：未来一周要公布财报的企业有九家，包括应用材料、思科、Sailpoint、NU控股、Circle Internet、Maplebear、迪士尼、派拉蒙等。

美国财报季开跑以来，表现稳健。富兰克林投顾指出，根据彭博资讯，到11月6日为止，已有89.7%的S&P 500指数成分股公布财报，66.6%营收优于预期，平均年增8.2%；81.8%获利优于预期，平均年增11.7%。

根据Factset，统计到10月31日，预期S&P 500指数获利将成长10.7%。其中，科技、公用事业、金融、原物料等类股将实现双位数获利成长，分别成长26.5%、21.2%、20.8%、14.3%。

富兰克林投顾指出，科技巨头在最新财报季普遍上修资本支出，显示人工智能（AI）相关需求仍保持强劲，这还将延伸至芯片、电力、应用软件、云端服务等领域的需求。没有企业会愿意错过这波AI巨浪，这也成了支撑美国经济的重要支柱。

富兰克林投顾表示，虽然市场对AI发展存有疑虑，但高盛指出，历史上，基础建设投资高峰通常会达到国内生产毛额（GDP）的2-5%。在1920年代制造业电气化与1990年代网络繁荣时期，投资高峰约达GDP的1.5-2%。不过，过去12个月美国AI投资规模仍不到GDP的1%。

更重要的是，AI的潜在经济效益足以支撑数兆美元投资周期。预计美国的AI将创造20兆美元经济价值，远超过当前与市场预估的未来AI资本支出水准，而这还未考虑潜在海外利润、新应用带来的利益、通用人工智能（AGI）问世的影响。

因此，断言AI出现泡沫仍过早，富兰克林投顾建议投资人应以长期投资视角看待AI，并通过定期定额长期投资美股或科技股方式，来参与这波AI巨浪带来的机遇。