黄金价格维持在4020美元以上，美联储利率上限反弹——Kitco AM报告

在周五北美市场开盘前，现货黄金和白银价格走高，贵金属在周四抛售后趋于稳定，交易员权衡美国劳动力市场信号增强、欧洲央行利率维持、原油价格上升以及美国国债收益率稳健。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司4055美元，上涨0.16%，现货白银价格约58.31美元，盘中上涨1.35%。

黄金早盘区间为4021.20美元至4064.90美元，保持在周四低点之上，但仍低于最新技术布局中识别的4067美元和4139美元阻力位。白银的早盘区间为56.98美元至58.76美元，金属反弹至50期移动平均线58.22美元附近，但仍低于58.56美元至59.94美元阻力区。

最新重大经济数据公布后的市场持仓，仍不如最初显示的CPI和PPI疲软的表现偏鸽派。欧洲央行将存款利率维持在2.25%，主要再融资利率为2.40%，边际贷款利率为2.65%，同时关注能源价格冲击的强度和持续时间。截至7月18日当周，美国初次失业救济申请减少了22,000人，至187,000人，为1969年9月以来的最低水平，而前一周则上调至209,000人。数据强化了市场观点：即使招聘势头有所放缓，裁员人数仍处于历史低位。10年期美国国债收益率接近4.70%，DXY接近101.39，黄金受地缘政治风险支撑，但受强硬收益率和美元走强限制。

霍尔木兹海峡的情况最好被描述为在积极军事和航运压力下开放但高度紧张的过境，而非正常化的作战环境。美伊紧张局势仍集中在水道控制权上，而胡塞武装在红海对沙特油轮的袭击则扩大了航运风险地图，并使海湾出口航线更加复杂。布伦特原油在突破102美元高峰后回落至约97.67美元，而美国原油则交易至89.76美元附近，即使价格回落至高点，能源风险溢价依然存在。对于黄金，影响是双向的：地缘政治风险支持防御性需求，但高油价使通胀风险居高不下，支撑国债收益率，限制无收益金条的上涨空间。对于更广泛的市场来说，情况是石油依然居高不下，收益率坚定，美元保持稳定，白银作为金属复合体中较高贝塔的部分。

交易员们正在关注美联储在下周7月29日政策决定、PMI初步数据、失业救济申请的后续以及霍尔木兹或红海航运航线的任何新干扰前的沟通。持续突破4067美元将改善黄金短期布局，跌破4030美元则将重新聚焦3998美元支撑区。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格下跌但仍偏高，交易价接近每桶89.76美元，而布伦特原油价格接近97.67美元。美元指数稳固在101.39附近。基准的10年期美国国债收益率交易在4.70%附近。

技术面上，现货黄金空头在近期整体技术上占据优势，价格仍低于4067美元附近的50期均线和4063美元的100期均线附近，而4150美元附近的趋势线阻力继续限制反弹。多头的下一个上行目标是将价格推升至4067美元以上，持续上涨目标为4139美元，随后再至4150美元。空市的下一个短期下行目标是跌破4030美元，更深的下行目标为3998美元，随后是3957美元。首先在4064.90美元和4067美元处看到阻力位。首批支持价为4030美元，随后为3998美元。

现货白银多头改善了近期技术布局，此前价格从57.10美元支撑反弹并回落至50期移动平均线58.22美元附近。白银多头的下一个上行目标是将价格推升至58.56美元以上，若突破该水平，目标目标是59.94美元，随后是60.95美元。空头的下行目标是跌破57.10美元，更深的下行目标为56.12美元和54.69美元。首先在58.56美元和59.94美元出现阻力位。下一支撑位在57.10美元和56.12美元。