黄金28%的修正令人痛苦，但历史表明牛市尚未结束

黄金市场正努力维持在每盎司4000美元的支持，尽管这已成为近几周关注的关键水平，但分析师表示，当前的熊市调整不应标志着长期牛市的结束。

周三，随着美元指数上涨至一年多来的最高点，黄金正苦苦挣扎。现货黄金最后交易价为每盎司3980.20美元，当天下跌超过3%。

随着市场开始积极定价加息，美联储则表示重点控制通胀压力，美元正经历强劲的上涨。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场预计最早9月将加息，12月可能进一步收紧。

然而，所罗门环球董事总经理保罗·威廉姆斯在给Kitco新闻的说明中表示，投资者需要将黄金当前的价格走势放在正确的视角中。他解释说，黄金从一月份创纪录高点下跌近30%的情况与以往的多头周期相比并不罕见。

“在1970年代，黄金从十年中期高点到1976年低点之间下跌了约45%，随后在1980年飙升至历史新高。在2008年金融危机期间，它下降了大约30%，随后强劲回升，并在2011年创下历史新高，“他说。“这些事件表明，长期黄金投资者的经历往往是剧烈调整的一部分，他们需要问的问题是，持有黄金的基本原因是否发生了实质性变化。在我看来，他们没有。”

尽管随着市场关注机会成本上升以及美联储表示愿意加息，黄金出现了剧烈抛售，威廉姆斯也指出黄金价格仍较去年上涨。

“即使在这个水平，黄金在过去12个月内也上涨了近20%，”他说。“近年来支撑黄金的驱动因素，如央行购买、地缘政治不确定性和主权债务水平上升，并未一夜之间消失。短期价格波动往往由获利了结、利率预期变化和货币强弱等因素驱动，而非黄金长期投资基础的根本性变化。”

尽管长期黄金多头仍存在，分析师也警告投资者准备价格可能下跌。一些分析人士表示，黄金价格可能会回落至每盎司3700美元。