关键矿物和能源将成为CUSMA审查的重要组成部分

加拿大-美国-墨西哥协议（CUSMA）将于2026年7月1日审议。该协定最初于1992年以北美自由贸易协定（NAFTA）之名谈判，2020年重新谈判，CUSMA在持续存在过程中经历了一系列后勤和生存性障碍，尤其是在唐纳德·特朗普的两任总统任期内。

自从他上任第二任期以来，加拿大和墨西哥一直受到特朗普的愤怒，从全面关税到吞并和入侵的威胁不等。

因此，加拿大的经济政策不确定性处于历史高点，而墨西哥则因比索贬值和美国对许多墨西哥商品征收10%至25%的关税，严重冲击了经济。

在头条新闻之下，关于关税豁免和多个行业内容要求的政策选择，谈判更为低调。尽管汽车制造和钢铁成为焦点，关键矿产和能源行业如今已成为CUSMA审查的焦点。

三国都优先推动原材料和能源（包括清洁和化石燃料）的高效交换。北美在互利自然资源生产方面能力很高，但三国在三边关系中的各自立场传递了令人困惑的信息。

在CUSMA审查开始前的几个月里，后勤和生存性挑战依然存在，这些挑战在贸易谈判中将难以克服。对符合CUSMA标准的初级资源产品关税豁免频繁变更，是企业的头疼问题，也阻碍了诚信谈判。

美国关税带来的持续不确定性表明，按现有条件续签CUSMA的可能性不大，这也不利于降低成本。

持续的不确定性

美国政府最近公布了关键矿产战略，旨在增加美国政府在国内矿山的持股，并与外国合作伙伴直接控制关键矿产定价，以对抗中国对矿产精炼的控制。美国和墨西哥还启动了关键矿产行动计划，以协调矿产行业供应链韧性。

加拿大尚未与美国签署矿产合作协议，而是选择将其纳入即将到来的CUSMA审查中。加拿大总理马克·卡尼出行次数超过历史上任何一位总理，以争取新的经济伙伴关系。

墨西哥在石油和天然气行业自由化方面已转变方向，倾向于与外国供应商合作，现代化现有的上游、中游和下游基础设施。

曾经受CUSMA保护、对美国制造业重要的加拿大产物，如铜和钾肥，关税在10%至25%之间波动。

同样，墨西哥的原油出口贸易和对美国石油进口的依赖也受到干扰。

这些具有战略意义的能源和增值商品初级资源将感受到缓慢谈判的影响，价格也将反映这一现实。

即使跨境贸易关系取得有利结果，贸易战的影响仍在对能源市场及相关下游部门造成严重破坏。

三边关系的十字路口

虽然各国对CUSMA审查的态度各不相同，但其生存性影响十分明确。随着美以发起的战争在伊朗持续进行，推高全球能源价格，三边关系必须应对更高的价格和全球稀缺。

卡尼于2026年1月在达沃斯的演讲明确阐述了加拿大双管齐下的策略：既寻求挽救协议，也要为其主要资源寻找新的市场。

通过《加拿大建设法案》，加拿大政府正与各省合作，简化资源开采和物流流程，以便将资源运往亚洲和欧洲市场。

墨西哥争取新市场的努力较为不够激进，转而致力于改善与美国的关系，并增加跨境石油和天然气产品交换的基础设施投资。

前北美自由贸易协定的最初重新谈判历时九个多月，进行了八轮三方谈判。

如果谈判拖延，北美的经济表现将面临巨大风险，这基于该协议以及美国、以色列和伊朗之间持续的战争。鉴于贸易伙伴可获得的多样成果，三边关系正处于十字路口。