美国参议员公布彻底改革加密货币监管框架的法案草案

参议院一项全面的法案草案为彻底改革美国加密货币监管奠定了基础，提出了明确的分类、有限的 SEC 监督和豁免，以加速合规的加密货币创新。

参议院法案草案建立在 CLARITY 法案的基础上

参议员蒂姆·斯科特（Tim Scott）、辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）、比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）和伯尼·莫雷诺（Bernie Moreno）于 7 月 22 日宣布，在众议院两党通过《CLARITY 法案》后，他们已发布数字资产市场结构讨论草案。公告指出：

讨论草案建立在上周在众议院获得两党大力支持的《清晰度法案》的基础上。

该草案征求公众对一系列广泛的监管问题的反馈，包括托管、投资者保护、市场基础设施、非法金融和创新。它指示美国证券交易委员会（SEC）制定“DA 条例”，该法规将免除某些代币发行的注册要求，前提是它们保持在明确定义的阈值内。

该立法的一个核心特征是对“辅助资产”进行正式分类，即在特定条件下不会被视为证券的数字代币。草案规定：“如果发行人遵守概述的标准并向美国证券交易委员会提交自我证明，则”辅助资产不应是证券，辅助资产的二次交易不应被视为证券交易“。该法案引入了强制披露，但将 SEC 质疑发行人地位的能力限制在 60 天的窗口内，并要求“明确且令人信服的证据”来推翻自我认证。

《指导和建立美国稳定币国家创新（GENIUS）法案》于 2025 年 7 月 18 日签署成为法律。这项具有里程碑意义的立法为支付稳定币创建了第一个联邦监管框架，要求与流动资产进行 1：1 支持并促进消费者保护。与此同时，众议院于 2025 年 7 月 17 日通过了《数字资产市场清晰度（CLARITY）法案》。该法案旨在通过在商品期货交易委员会（CFTC）对“数字商品”和美国证券交易委员会（SEC）对“数字资产证券”进行监督，从而为数字资产建立明确的规则。它现在正在等待参议院审议。

哈格蒂参议员强调了改革的紧迫性：

长期以来，围绕数字资产市场结构的过时法律和监管不确定性阻碍了美国的创新，使消费者得不到足够的保护。

他补充说：“这份讨论草案表明了通过提供负责任的立法来释放数字资产经济的全部潜力的坚定承诺，这些立法反映了利益相关者的意见，促进创新，建立一致的护栏，并确保美国在数字资产发展方面保持全球领先地位。