美国经济韧性掩盖伊朗冲突，股市走高

03/04/26 08:32 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨+0.78%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.49%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨+1.51%。3月E-mini标普期货（ESH26）上涨+0.77%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨+1.53%。

随着美国经济韧性和通胀压力降温的迹象，股指周三上涨，超过了对伊朗战争的担忧。美国劳动力市场在2月份ADP就业报告显示雇主新增岗位超出预期后持续增长。此外，美国服务业经济上个月以3年半来最快的速度扩张，而服务价格压力降至11个月来的最低点。

周三，股市也因希望伊朗冲突能比预期更早结束而获得支撑。《纽约时报》报道，伊朗情报部的特工在美以袭击开始一天后，通过秘密渠道联系了中央情报局。然而，伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社称该报道为“纯粹的谎言和心理战”。

在全球贸易紧张局势加剧的情况下，股市涨幅有限，此前财政部长斯科特·贝森特表示拟议的对美国进口商品征收15%关税可能本周生效。

周三，《纽约时报》报道称伊朗特工向美国提出谈判结束冲突条款的提议，原油价格因隔夜大幅上涨而短暂下跌。原油价格也因周二的延续而被压低，当时特朗普总统表示，美国将通过保险担保甚至海军护航确保能源通过霍尔木兹海峡的自由流通。

然而，由于霍尔木兹海峡仍然关闭，波斯湾大部分能源运输中断，周三原油价格上涨超过1%。伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要通过该通道，称船只“可能面临导弹或流氓无人机威胁”。处理全球五分之一石油的霍尔木兹海峡关闭，迫使无法出口石油的海湾生产商将原油储存在储罐中。作为欧佩克第二大生产国，伊拉克在储油罐满满的同时，关闭了鲁马里亚最大油田的石油生产。此外，Kayrros周三报道，沙特阿拉伯拉斯塔努拉炼油厂的六罐罐中有四罐已满，位于该国东海岸的Ju'aymah终端也正迅速耗尽备用容量。高盛估计原油的实时风险溢价为每桶18美元，这与其对霍尔木兹海峡油轮航行全面停运六周影响的估计相符。

此外，一架被拦截的伊朗无人机造成周二在阿联酋主要石油贸易枢纽富查伊拉发生重大火灾，富查伊拉是中东最大的石油储存中心之一。周二，卡塔尔关闭了全球最大的天然气出口设施拉斯拉凡工厂，欧洲天然气价格飙升至三年来最高点，此前该厂遭到伊朗无人机袭击目标。拉斯拉凡工厂约占全球液化天然气供应的20%。

截至2月27日当周，美国MBA抵押贷款申请增长了+11%，其中购房抵押贷款子指数上升+6.1%，再融资抵押贷款子指数上升+14.3%。30年期固定利率抵押贷款的平均利率与上周持平，为6.09%。

美国2月份ADP就业增长+63,000，强于预期的+50,000。

美国2月份ISM服务指数意外上涨+2.3至56.1，优于预期的53.5，也是3.5年来最强的扩张速度。2月份ISM服务支付子指数意外下跌3.6，降至11个月低点63.0，低于预期的68.3。

美联储《米色百货》称，截至2月23日期间，十二个联邦储蓄区中有七个地区报告经济活动以小到中等速度增长，物价适度上涨，就业水平总体稳定。

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克周三发表了鹰派言论，她表示将通胀推回目标非常重要，并且“美联储政策可能会暂停相当长一段时间。”

本周的市场重点将聚焦于美伊战争新闻、企业财报和经济新闻。周四，预计每周初次失业救济申请人数将增加+3,000，达到215,000人。此外，第四季度非农生产率预计将增长+1.9%，季度单位劳动力成本预计上涨+2.0%。周五，预计2月份非农就业人数将增加+60,000,2月份失业率，预计保持在4.3%不变。此外，2月份平均小时薪预计环比增长+0.3%，同比增长+3.7%。此外，2月份零售销售预计环比下降0.3%，2月不含汽车的零售销售额预计环比保持不变。

第四季度财报季即将结束，超过90%的标普500公司已公布财报。盈利一直是股市的积极因素，481家标普500指数公司中有73%超出预期。据彭博资讯称，第四季度标普盈利增长预计将增长+8.4%，实现连续第十个季度的同比增长。剔除“壮丽的七巨头”科技股，第四季度财报预计将增长+4.6%。

市场对下一次3月17日至18日政策会议降息-25个基点的概率进行了折算。

周三海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数收盘上涨+1.72%。中国上海综合指数跌至3.5周低点，收盘下跌0.98%。日本日经股225指数跌至3.5周低点，收盘下跌3.61%。

利率

6月10年期国库券（ZNM6）周三收盘下跌6.5个点。10年期国债收益率上升+2.2个基点，至4.081%。周三股市反弹减少了政府债务的避险需求，拖累了国库券。此外，周三公布的2月份ADP就业和2月份ISM服务报告强于预期，显示了国库券的空市表现。此外，克利夫兰联储行长贝丝·哈马克周三发表鹰派言论，她称“美联储政策可能会暂停相当长一段时间”，削弱了国库券的影响力。在2月份ISM服务支付价格子指数意外降至11个月低点后，国库券的跌幅有限，这对国库券构成了支撑因素。

欧洲政府债券收益率周三下跌。德国10年期邦国债收益率下跌0.2个基点，至2.750%。英国10年期国债收益率下降3.0个基点，至4.411%。

欧元区1月份生产者物价指数环比上涨+0.7%，同比下跌2.1%，强于预期的+0.2%环比和-2.6%。

欧元区1月份失业率下降了-0.2%，创历史最低点6.1%，显示劳动力市场强劲于预期的6.2%。

掉期市场对欧洲央行下一次政策会议上加息2%概率的2%进行了折价。

美国股票搬运公司

芯片制造商和人工智能基础设施股周三上涨，支撑了更广泛市场的上涨。先进微型（AMD）、英特尔（INTC）和美光科技（MU）收盘上涨超过+5%，希捷科技控股有限公司（STX）和西部数据（WDC）收盘上涨超过+4%。此外，ASML控股有限公司（ASML）、ARM控股有限公司（ARM）、KLA公司（KLAC）和Lam Research（LRCX）收盘价超过+2%。此外，英伟达（NVDA）、应用材料（AMAT）和博通（AVGO）收盘上涨超过+1%。

周三，比特币（^BTCUSD）上涨超过+7%，创下3.5周高点，加密货币暴露股反弹。Galaxy Digital Holdings（GLXY）收盘上涨超过+17%，Coinbase Global（COIN）收盘上涨超过+14%。此外，战略指数（MSTR）收盘上涨超过+10%，领先纳斯达克100指数。此外，Riot Platforms（RIOT）收盘上涨超过+8%，MARA Holdings（MARA）收盘价超过+7%。

能源生产商和能源服务提供商周三承受压力，导致本周部分大幅上涨回流。贝克·休斯（BKR）收盘下跌超过2%，领跑纳斯达克100的跌幅。此外，APA公司（APA）、康菲石油（COP）和哈里伯顿（HAL）也收盘超过-2%。此外，Devon Energy（DVN）、埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）和SLB Ltd（SLB）也收盘超过-1%。