股市因通胀担忧和美国就业市场疲软而回落

03/06/26 07:39 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标普500指数（$SPX）（SPY）周五收盘下跌1.33%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌0.95%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌1.51%。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.39%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.58%。

股指周五大幅下跌，道琼斯工业平均指数创下3.5个月低点，外界担心中东战争将持续推高能源价格，引发通胀。卡塔尔能源部长周五告诉《金融时报》，中东战争可能“摧毁世界经济”，并预测如果战争持续，所有海湾能源出口国将在数周内停产，原油价格将跌至每桶150美元。

周五，随着特朗普总统的言论，美国不想与伊朗谈判结束战争，并且“除了无条件投降，不会有与伊朗达成协议”，股市下跌加速，加剧了美国可能为长期冲突做准备的担忧。

美国雇主上月意外裁员，失业率上升，导致劳动力市场健康状况受到质疑，股市周五也回落。

美国2月份非农就业人数意外下降了-92,000，低于预期的+55,000增长，也是四个月来最大的跌幅。2月份失业率意外上升为+0.1至4.4%，显示劳动力市场比预期的4.3%无变化更为疲软。

美国2月平均小时薪增长为+0.4%环比和+3.8%，强于预期的+0.3%环比和+3.7%。

美国1月零售销售环比下降0.2%，跌幅小于预期的0.3%，1月零售销量（不含汽车）环比持平，符合预期。

美国1月份消费者信贷增长+$80.5亿，低于预期的+$126.5亿。

美联储行长克里斯托弗·沃勒表示：“考虑未来的货币政策，伊朗战争不太可能引发持续的通胀。这也是美联储不关注能源价格，而是关注核心价格（排除能源）的原因之一，因为核心价格是未来通胀的更好预测指标。”

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克表示：“根据我的基础，我认为政策应当暂停相当长一段时间，因为我们看到通胀正在下降，劳动力市场进一步稳定。”

波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示：“我的基线通胀形势仍然不确定，且仍有持续的上升风险。结合近期证据显示劳动力市场相对稳定，我认为应在一段时间内维持政策利率在当前的轻度限制水平。”

WTI原油（CLJ26）周五上涨超过+12%，创下2.5年来新高，进一步推动本周的涨势，随着中东战争持续第七天。伊朗在夜间向多个海湾国家发射了导弹和无人机，而美国和以色列则持续对伊朗进行空袭。中东的关键能源设施遭到伊朗无人机袭击或因储罐蓄满被迫关闭，霍尔木兹海峡关闭导致能源出口中断。

由于对伊朗战争，霍尔木兹海峡仍然关闭，导致波斯湾的大部分能源运输中断。伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要通过该通道，称船只“可能面临导弹或流氓无人机威胁”。处理全球五分之一石油的霍尔木兹海峡关闭，限制了出口，迫使海湾生产商将原油储存在本地储罐中。高盛估计原油的实时风险溢价为每桶18美元，这与其对霍尔木兹海峡油轮航行全面停运六周影响的估计相符。

此外，一架被拦截的伊朗无人机造成周二在阿联酋主要石油贸易枢纽富查伊拉发生重大火灾，富查伊拉是中东最大的石油储存中心之一。周二，卡塔尔关闭了全球最大的天然气出口设施拉斯拉凡工厂，欧洲天然气价格飙升至三年来最高点，此前该厂遭到伊朗无人机袭击目标。拉斯拉凡工厂约占全球液化天然气供应的20%。周四，中国因波斯湾冲突升级，要求其最大炼油厂暂停柴油和汽油出口，这将紧张全球燃料供应并推高燃油价格。

第四季度财报季即将结束，超过95%的标普500公司已公布财报。盈利对股市来说是积极因素，492家标普500指数中，有74%超出预期。据彭博资讯称，第四季度标普盈利增长预计将增长+8.4%，实现连续第十个季度的同比增长。剔除“壮丽的七巨头”科技股，第四季度财报预计将增长+4.6%。

市场对下一次3月17日至18日政策会议下降息-25个基点的概率进行了折价。

周五海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数跌至三个月低点，收盘下跌1.09%。中国上海综合指数收盘上涨+0.38%。日本日经指数225收盘上涨+0.62%。

利率

6月10年期国库券（ZNM6）周五收盘上涨+4个点。10年期国库券收益率下跌0.5个基点，至4.131%。6月国库券从周五的3周低点回升并上扬，10年期国库券收益率从3周高点4.175%回落。

国库券在周五的早盘下跌中回升，并在美国2月份就业报告弱于预期后上涨，这增强了美联储降息的前景。国库券价格今天也因美联储行长克里斯托弗·沃勒的言论获得支撑，沃勒表示伊朗战争不太可能引发持续通胀。此外，周五的股价暴跌推动了国库券的避险需求。

通胀担忧加剧，周五WTI原油上涨超过+12%，创2.5年新高，提振了通胀预期，10年期盈亏平衡率攀升至5周新高2.378%。

欧洲政府债券收益率周五上涨。德国十年期邦德收益率攀升至一个月高点2.880%，收盘上涨+1.9基点至2.860%。英国10年期国债收益率升至4.75个月内最高点4.718%，收盘上涨+8.6个基点，至4.627%。

欧元区第四季度GDP从此前报告的+0.3%同比和+1.3%按年被下调至+0.2%环比和+1.2%。

掉期市场对欧洲央行下一次政策会议上加息-25个基点概率的3%概率进行了折价。

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七巨石科技股的走弱对整体市场来说是个看跌。Meta Platforms（META）、特斯拉（TSLA）、Amazon.com（AMZN）和英伟达（NVDA）均收盘超过-2%。此外，苹果（AAPL）收盘下跌超过1%，Alphabet（GOOGL）下跌0.80%，Microsoft（微软）收盘下跌0.42%。

芯片制造商和人工智能基础设施股周五回落，给更广泛的市场带来了压力。Lam Research（LRCX）收盘超过7%，Micron Technology（MU）、KLA公司（KLAC）和Applied Materials（AMAT）收盘超过6%。此外，ASML控股NV（ASML）、英特尔（INTC）、ARM控股有限公司（ARM和西部数据）均下跌超过5%，Microchip Technology（MCHP）、Analog Devices（ADI）和NXP半导体NV（NXPI）也收盘超过-4%。此外，先进微型（AMD）、希捷科技控股有限公司（STX）和德州仪器（TXN）股价下跌超过3%。

周五，随着原油价格飙升超过+12%，达到2.5年来的最高点，航空股大幅下跌，推高了航空燃油价格，也可能削减航空公司利润。美国航空集团（AAL）和西南航空（LUV）股价下跌超过5%，达美航空（DAL）、联合航空控股公司（UAL）和阿拉斯加航空集团（ALK）也下跌超过3%。

周五，加密货币暴露股下跌，比特币（^BTCUSD）下跌超过+4%。拳头平台（RIOT）和Galaxy Digital Holdings（GLXY）收盘跌幅超过9%，MARA Holdings（MARA）收盘超过-8%。此外，Coinbase Global（COIN）和Strategy（MSTR）也收盘超过-4%。

随着10年期国库券收益率攀升至三周高点，房产建筑商周五走低，这将推高抵押贷款利率并加重住房需求。Lennar（LEN）收盘超过-3%，Toll Brothers（TOL）、PulteGroup（PHM）、DR Horton（DHI）和KB Home（KBH）收盘超过-1%。

周五，由于有猜测伊朗战争可能增强美国国防资金预算，国防股上涨。AeroVironment（AVAV）收盘超过+3%，洛克希德·马丁（LMT）、RTX Crop（RTX）、诺斯罗普·格鲁曼（NOC）和L3Harris Technologies（LHX）收盘超过+2%。此外，亨廷顿英格尔斯工业（HII）收盘上涨超过+1%，通用动力（GD）收盘上涨+0.75%。