芯片股抛售对更广泛市场施加下行压力

07/24/26 09:50 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标普500指数（$SPX）（SPY）周五下跌-0.08%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨+0.39%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌-1.27%。9月份E-mini标普期货（ESU26）下跌0.08%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）下跌1.34%。

芯片股的大幅抛售给整体市场带来了下行压力，iShares Semiconductor ETF（SOXX）下跌超过4%。芯片股在人工智能需求可持续性持续担忧下下跌，尽管英特尔预测第三季度销售将因数据中心需求而大幅增长。

另一个看跌因素是特朗普总统对60个国家实施的新关税政策，以及他威胁将对欧盟征收新关税以报复欧盟对Alphabet罚款10亿美元。此外，市场担心美国可能会扩大对伊朗的军事攻击，正如特朗普总统所说他正在考虑的那样。

看涨方面，尽管胡塞威胁，红海原油运输持续，WTI原油价格下跌了3%。股市也受到支撑，10年期国债收益率下跌了-1.4个基点。

特朗普总统周四晚宣布对60个国家征收10%至12.5%的广泛关税，取代已到期的10%全球进口税。新关税基于1974年《贸易法》第301条下的贸易权，涉及供应链强制劳动的索赔。在最高法院于二月份推翻他所谓的互惠关税后，特朗普不得不寻求新的贸易授权。特朗普先生用10%的全球进口税取代了对等关税，该税于周五到期。

新的强制劳动关税排除了一些关键项目，如燃料、食品、化肥以及北美与墨西哥和加拿大贸易协定涵盖的产品。新关税还排除了汽车、金属和药品，这些都受基于不同贸易机构的关税覆盖。特朗普政府正在进行一系列其他第301条调查，这些调查可能用于未来加收更多关税，这些调查叠加在当前的强制劳动关税之上。

9月WTI原油价格（CLU26）周五下跌3.12%，扭转了周四+6.17%涨幅的约一半。与此同时，9月布伦特原油价格（CBU26）在周四创下102美元两个月高点后，回落至每桶97美元区间。随着油轮继续穿越红海，尽管胡塞威胁，油价下跌，一些油轮关闭了定位应答器。

周四，伊朗支持的胡塞武装对红海两艘沙特油轮发动导弹和无人机袭击，导致石油中断范围扩大至霍尔木兹海峡以南，并威胁红海石油运输，WTI油价飙升超过+6%。特朗普总统周四回应称，他将胡塞袭击归咎于伊朗，并在接受Axios采访时表示，他正在考虑发动一次“大规模袭击”，该袭击将“比以往任何时候都更大规模”，并且“已接近做出决定”。

胡塞武装誓言封锁与沙特阿拉伯相关的船只，并警告船东不要停靠该国港口。此举威胁到沙特从延布的石油出口，延布是红海枢纽，沙特自战争导致霍尔木兹海峡航运几乎停滞以来一直利用该港运输原油。

周五的美国PMI报告对美元表现褒贬不一。标普7月制造业PMI略降-0.1点，至53.8，低于预期的+0.5点上涨至54.4。然而，标普7月服务业PMI上涨+2.4点，至53.6，强于预期的+0.3点上涨至51.5点。

美国6月新房销售环比增长+1.6%，达到628,000套，较修正后的5月水平618,000套（初步580,000套）强劲，高于预期的607,000套。然而，6月份的建筑许可数量下降了2.6%，至137.4万个。

本周开始，第二季度盈利强劲的前景对股市构成了看涨因素。彭博情报编制的预测显示，第二季度盈利可能增长+23%，接近第一季度的+30%，后者是分析师预期+12%的两倍多。预计人工智能支出将占大部分盈利，人工智能基础设施股将在第二季度贡献标普500指数每股收益增长的近60%。截至目前，盈利结果积极，根据彭博汇总的数据，报告第二季度盈利的标普500公司中有89%超出预期。

市场对7月28日至29日下一次FOMC会议上加息+25个基点的概率进行了打折扣。

周五海外股市收盘涨跌。欧元Stoxx 50指数收盘上涨+1.14%。中国上海综合指数周五收盘下跌1.61%。日本日经225股均指数收盘下跌2.73%。

利率

9月10年期国库券（ZNU6）周五上涨+6.5个点。10年期国库券收益率下跌1.4个基点，至4.679%，低于本日早些时候创下的1.5年高点4.712%。本周，由于与油价飙升及特朗普总统新一轮关税相关的通胀担忧，10年期国库收益率净上升了+13个基点。然而，周五国库国债收益率回落，十年期通胀预期下降1.9个基点至2.245%，部分原因是油价飙升和新关税将抑制美国经济增长，并可能使美联储的鹰派态度降低。

欧洲政府债券收益率下跌。德国10年期债券收益率下跌3.0个基点，至3.172%，低于周四15年高点3.128%。英国10年期国债收益率下跌7.0个基点，至5.032%，低于周四两个月高点的5.122%。

欧洲央行在周四的政策会议上将其关键存款利率维持在2.25%，与市场预期一致。欧洲央行表示，利率维持不变，等待进一步数据以确定是否需要进一步加息以应对通胀前景。然而，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示：“通胀前景的风险是向上的。”市场对欧洲央行下一次9月10日政策会议上加息+25基点概率的90%概率进行了打折扣。

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Magnificent 7收盘表现参差，在周四的急跌后趋于稳定。字母表（GOOGL）周五上涨+0.65%，此前周四下跌了7%。特斯拉（TSLA）周五收盘下跌2%，延续周四的14%跌幅。苹果公司（AAPL）收盘上涨+3.53%。

尽管英特尔（INTC）发布了重磅收入预测，芯片行业周五大幅收盘，原因是对数据中心超支和人工智能泡沫的担忧。英特尔预测第三季度收入为158-168亿美元，远高于分析师共识的151亿美元，预计数据中心销售环比增长+59%。尽管有这一收入预测，英特尔（INTC）仍下跌超过-7%。除了英特尔，收盘下跌超过5%的芯片公司还包括Arm Holdings（ARM）、Marvell Technologies（MRVL）、Micron Technology（MU）和GlobalFoundries（GFS）。