通胀平缓，股市收强

标普500指数（$SPX）（SPY）周二收盘上涨+0.38%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.02%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨+1.10%。9月E-mini标普期货（ESU26）上涨+0.35%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）上涨+1.05%。

周二，股指收高，债券收益率因美国6月CPI报告优于预期而下跌。10年期国债收益率下跌4个基点，至4.58%。此外，美联储主席沃什的乐观言论支持股市，他称美国经济有韧性，增长稳健，劳动力市场总体稳定。

半导体股周二上涨，挽回了周一部分跌幅，韩国Kospi指数收盘上涨+0.73%，此前SK海力士和三星电子反弹。此外，高盛、摩根大通、美国银行和富国银行公布优于预期的第二季度财报后，美国银行股也有所上涨。然而，软件股周二回落，IBM因第二季度初步收入未达市场共识而下跌24%。

美国六月CPI较五月的+4.2%降至+3.5%，高于预期的+3.8%。此外，6月核心CPI从5月份的+2.9%降至+2.6%，优于预期的+2.8%。

美联储主席沃什表示，美国经济具有韧性，增长稳健，劳动力市场总体稳定，名义工资增长稳健。他补充说，美联储对持续的高通胀“毫无容忍度”。

芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比表示，周二的消费者物价指数报告“出乎意料地温和”，但决策者需要超过一个月的数据来评估通胀是否正逐步回落到美联储的2%目标。

中国贸易数据优于预期，支持全球经济增长前景，此前中国六月出口同比增长+27.0%，超过预期的+19.0%。此外，六月进口同比增长+36.0%，强于预期的+26.1%，为五年来最大增幅。

负面方面，WTI原油（CLQ26）上涨超过+1%，创一个月高点，进一步加剧周一的+9%涨幅，美伊临时和平协议实际上破裂。美国于周二重新实施海上封锁，并对伊朗发动新一轮空袭，同时伊朗袭击了更多通过霍尔木兹海峡南航线的阿曼水域油轮。对伊朗港口的重新封锁可能促使伊朗加大对试图通过霍尔木兹海峡船只的攻击。

然而，在特朗普总统表示将用与各海湾国家达成的贸易和投资协议替代美国因保护霍尔木兹海峡而收取的20%报销费后，原油价格从高点回落。

本周将开始的强劲第二季度财报前景对股市构成利好因素。彭博情报编制的预测显示，第二季度盈利可能增长+23%，接近第一季度的+30%，后者是分析师预期+12%的两倍多。预计人工智能支出将占大部分盈利，人工智能基础设施股将在第二季度贡献标普500指数每股收益增长的近60%。

市场对7月28日至29日下一次FOMC会议上加息+25基点的概率进行了折扣。

周二，海外股市收盘上涨。欧元Stoxx 50指数收盘上涨+0.15%。中国上海综合指数从3.5个月低点回升，收盘上涨+1.36%。日本日经225股均线从一个月低点反弹，收盘上涨+0.74%。

利率

9月10年期国债（ZNU6）周二收盘上涨+7个基数，10年期国债收益率下跌4.7个基点，至4.577%。9月国债从周二1.75个月低点回升并走高，10年期国债收益率从1.75个月高点4.634%回落。由于6月份美国消费者价格涨幅小于预期，国库券周二反弹。此外，美联储主席沃什周二对国库券表示看涨，他表示美联储对持续高通胀“毫无容忍度”。周二，随着WTI原油上涨超过+1%，创一个月高点，国库券最初走低。

欧洲政府债券收益率周二上涨。德国十年期邦德收益率攀升至1.75个月高点3.144%，收盘上涨+0.5个基点，至3.113%。英国10年期国债收益率升至1.75个月来最高点5.048%，并收盘上涨+0.8个基点，至4.977%。

掉期市场对7月23日欧洲央行下一次政策会议上加息+25个基点的概率进行了折码。

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芯片制造商和人工智能基础设施股周二反弹，部分回升了周一的抛售。iShares 半导体 ETF（SOXX）收盘上涨超过 +2%。Sandisk（SNDK）收盘超过+5%，英伟达（NVDA）、林姆研究院（LRCX）、美光科技（MU）和英特尔（INTC）收盘超过+4%。此外，应用材料公司（AMAT）、ASML控股NV（ASML）、KLA公司（KLAC）和Microchip Technology公司（MCHP）收盘超过+3%，先进微型器件（AMD）、希捷科技控股有限公司（STX）、漫威科技（MRVL）和德州仪器（TXN）收盘超过+2%。

网络安全股周二上涨。CrowdStrike Holdings（CRWD）收盘上涨超过+12%，领先标普500和纳斯达克100的涨势，Okta（OKTA）收盘上涨超过+10%。此外，Zscaler（ZS）收盘上涨超过+7%，Palo Alto Networks（PANW）收盘超过+6%。此外，Cloudflare（NET）收盘超过+4%，Fortinet（FTNT）收盘超过+3%。

周二矿业股反弹，黄金、白银和铜价格大幅上涨。Southern Copper（SCCO）收盘上涨超过+4%，Freeport McMoran（FCX）收盘上涨超过+3%。此外，Coeur Mining（CDE）收盘价超过+2%，Newmont Corp（NEM）、Hecla Mining（HL）和Barrick Mining（B）收盘价超过+1%。

软件股周二回落，国际商业机器公司（IBM）在报告的第二季度初步收入未达市场共识后，股价下跌了25%。此外，Atlassian Corp（TEAM）收盘超过-7%，ServiceNow（NOW）收盘超过-5%。此外，Adobe Systems（ADBE）收盘超过-4%，Workday（WDAY）收盘超过-3%。最后，甲骨文（ORCL）、Intuit（INTU）、汤森路透（TRI）、Salesforce（CRM）和Autodesk（ADSK）均下跌超过2%，Microsoft（微软）则下跌超过-1%。

高盛集团（GS）在公布第二季度股票和交易收入74.2亿美元后，收盘上涨+9%，成为道琼斯工业指数中涨幅领先的股东，远高于市场共识的50.2亿美元。

O-I Glass（OI）收盘下跌超过12%，此前美国银行全球研究将该股评级双重下调，目标价为11美元，表现逊于买入。

Biogen（BIIB）在其研究性阿尔茨海默病疗法diranersen未能达到主要剂量反应终点后，因高剂量临床效益不佳，导致公司关闭超过8%。

CoStar集团（CSGP）在宣布管理层变动后，股价下跌超过4%：Robin Rossman将接替Christian Lown担任首席财务官，生效日期为7月31日。