黄金稳定，白银走弱，收益率限制通胀——数据缓解——Kitco晨间报告

最新美国重大经济数据发布后，对贵金属的持仓支持度仍低于最初CPI和PPI反应所显示的。6月份整体CPI下降0.4%，最终需求PPI下降0.3%，但零售销售增长0.2%，初次失业救济人数降至208,000人，费城联储制造业指数跳升至41.4。数据组合降低了7月美联储加息的紧迫感，但未能给交易者足够的证据来预测清脆的温和转向。7月29日的美联储基金期货会议显示约90%的概率无变，10年期国债收益率接近4.53%，2年期收益率接近4.12%，DXY在100.80附近变化不大。这使得黄金受到通胀软化的支持，但受限于稳健的活动数据和仍居高的收益率。

霍尔木兹海峡局势最好被描述为在积极军事压力下的受限且高度紧张的过境，而非正常化的航运环境。美国扩大了对海湾周边伊朗基础设施的打击，包括港口和运输资产，同时伊朗对该地区的美国盟友目标进行了报复。冲突尚未导致海峡完全核实的封闭，但原油的风险溢价依然存在，布伦特原油价格在80美元中段，WTI价格接近80美元左右。对黄金的影响是双向的：地缘政治风险支持防御性需求，但油价上涨加剧通胀担忧，保持收益率稳固，限制黄金持有避险市场的能力。对于更广泛的市场，布局包括石油竞购、债券在周四收益率回落后受到支撑、美元持平以及白银表现逊于黄金。

交易员关注美联储的评论、本周通胀后利率预期的落后、零售销售和劳动力数据，以及对霍尔木兹航运通道的进一步干扰。持续回升超过4000美元将缓解黄金的即时下行压力，而原油再次上涨则将使市场关注能源通胀是否能抵消6月消费者物价指数（CPI）和物业物价指数（PPI）疲软的表现。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格走强，价格在80.00美元附近，而布伦特原油则在86.00美元附近。美元指数稳定在100.80附近。基准的10年期美国国债收益率交易在4.53%附近。

从技术层面看，现货黄金空头在近期整体技术上占据优势，因为价格在周四跌破后仍低于心理意义重大的4000美元关口。多头的下一站上涨目标是将价格推升至4000美元以上，持续目标目标是4008.70美元，随后4044美元。空市近期的下行目标是跌破3970.20美元，更深的下行目标为3959美元和3942美元。首先在4000美元处看到阻力位，随后在4008.70美元。首个支撑位见于3,970.20美元，随后为3,959美元。

现货白银空头在近期整体技术上占据优势，价格仍低于55.60美元，并持续在最新跌破区间的下限附近交易。白银多头的下一个上行目标是将价格推升至55.60美元以上，突破该水平目标目标是57.13美元，随后再57.52美元。空头的下行目标是跌破54.65美元，更深的下行目标为53.42美元和50.00美元。首先在55.60美元和57.13美元出现阻力位。下一支撑位位于54.65美元，随后为53.42美元。